员工吐槽考核重，品控问题频发，“内忧外患”的孩子王高溢价并购能够挽救业绩颓势

0次浏览发布时间：2025-06-27 11:34:00

极目新闻记者徐蔚

“孩子王赚钱孩子王花，一分钱都别想带回家。”

近日，多个自称是孩子王员工的网友向极目新闻反映，公司平台开始要求员工卖大米、油、鸡蛋、洁厕液等日用品，并以此作为考核目标。甚至有员工吐槽称，“在这里上班，常常听到的口头禅是全员必须开单，必保完成任务。不少员工都是自己垫钱购买。”

作为母婴零售龙头的孩子王儿童用品股份有限公司（以下简称“孩子王”），孩子王的发展模式一直是行业观察的焦点。对员工一系列考核，可能也来源自公司自身的业绩压力。

孩子王自2021年上市之后，业绩迅速下滑，通过频频并购拓宽赛道，试图拯救业绩下滑的颓势。近日，孩子王又开启“买买买”模式，联手巨子生物收购珠海市丝域实业发展有限公司（简称“丝域实业”）100%股权，对价为16.5亿元。此次交易属于高溢价交易，且没有任何业绩承诺，如果丝域实业未来经营状况与预期存在较大差距，则存在商誉减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。

员工吐槽孩子王KPI考核严苛

“真的是带资上班，每个月都要囤货，卖奶粉的没存款就不要去孩子王上班了，几万几万的囤。”重庆一位孩子王的员工称，“孩子王赚钱孩子王花，一分钱都别想带回家。”这句话已经成为评价孩子王的一句梗了。

“办不完的黑金卡，拉不完的新客，做不完的活动，免费加班义务劳动是没有极限的，一档一档的完不成，群里就会@你，大小领导轮返轰炸，一问工资三四千。”另一位湖北的员工称，上班太焦虑，目前已经离职了。

除了员工吐槽，孩子王的投诉也很多，记者在黑猫投诉平台以“孩子王”为关键词检索，发现1000余条投诉，其中不少涉及奶粉、婴儿车、吸奶器等母婴产品质量问题。

一位网友称5月26日在孩子王App购买新安怡吸奶器，6月7日开始使用，吸奶器漏气回流，吸不出奶，导致堵奶。另外再使用其他吸奶器却能正常吸奶。找客服却推脱退款，要她拍视频核查。拍了视频又说是不是安装不对，再次要求拍视频。按照要求再发视频，还是不肯退款。

另一位网友在孩子王小程序购买了两双基诺浦的儿童鞋，4月14日上午签收，4月14日下午穿了其中一双凉鞋三个小时左右，就发现孩子的脚背被鞋子严重挤压变形，4月14日当晚就向孩子王平台申请质量问题退货，并上传了脚背被鞋子挤压变形的图片，却被平台直接驳回，驳回后孩子王客服没有主动联系过，还是她主动找客户问处理办法，4月15日再次进行沟通时却以非质量问题，影响二次销售为由拒绝退货。

并购无对赌条款备受质疑

孩子王成立于2009年，长期专注于母婴童商品零售及增值服务，2021年在创业板成功上市。

近日，孩子王发布公告，拟受让关联方五星控股持有的星丝域投资65%股权。为强化产业协同和资源整合，巨子生物与自然人陈英燕、王德友拟同时受让五星控股持有的星丝域投资10%、8%及6%的股权，交易转让价16.5亿元。本次股权转让完成后，星丝域投资将成为孩子王的控股子公司。

一家本来在母婴赛道持续耕耘十余年的企业，为何会把目光和重金投向“头发”行业？或许也是业绩压力而不得不采取的策略。

上市前，孩子王的业绩一度向好，2018-2020年营业收入分别为66.71亿元、82.55亿元、83.55亿元，归母净利润分别在2.76亿元、3.77亿元、3.91亿元，连续3年营收净利实现增长。上市后的孩子王业绩表现迅速下滑，2021-2023年，归母净利润分别为2.02亿元、1.22亿元、1.05亿元，同比降幅达48.44%、39.44%、13.92%，连续下降3年。2024年尽管孩子王归母净利润回升至1.81亿元，同比增长72.44%，但仍不足2020年的一半。

近几年孩子王并购动作频频。2023年，孩子王就提出了“扩品类、扩赛道、扩业态”的“三扩”战略，孩子王从主业中抽出身，频繁进行各种新尝试。2023年，孩子王以10.40亿元收购乐友国际65%股权，试图拓展北方区域，从而实现南方北方市场的相互统一；2024年，公司进一步将剩余35%股权收入囊中，出资5.6亿元。

值得一提的是，本次收购丝域实业的交易未设业绩对赌。业内人士指出，孩子王此次交易属于高溢价交易，且没有任何业绩承诺，如果丝域实业未来经营状况与预期存在较大差距，则存在商誉减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。

6月24日，记者给孩子王儿童用品股份有限公司发去了采访函，截至发稿仍未收到回复。